Розничные инвестплатформы и суперприложения: новая «дверь» в финансы
За последние несколько лет мы почти перестали ходить в отделения банков, и та же история случается с инвестициями: вместо визита к брокеру — пара нажатий в телефоне. Формально сейчас (я опираюсь на публичные данные в основном до конца 2023 года, свежие оценки за 2024–2025 годы пока фрагментарны) у нас два главных «претендента» на роль ворот в мир финансовых услуг: специализированные розничные инвестплатформы и универсальные суперприложения. Первые делают ставку на глубину и аналитику, вторые — на удобство и экосистему «всё в одном». Вопрос, кто победит, на самом деле сложнее, чем «кто запустил более красивое приложение» — здесь переплетаются экономика комиссий, регулирование, поведение миллионов частных инвесторов и даже конкуренция за внимание в смартфоне.
Статистика последних трёх лет: кто уже выиграл битву за пользователя?
Глобальные тенденции: инвестиции в кармане у частного инвестора
Если смотреть на мировую картину, розничные инвестиции за 2021–2023 годы выросли почти взрывным образом. По оценкам крупных аналитических агентств, совокупное число активных пользователей мобильных приложений для инвестиций в акции и облигации увеличилось за этот период примерно в 1,5–2 раза. На развитых рынках, вроде США и Европы, драйвером стали нулевые или почти нулевые комиссии и простой онбординг: открыть счёт, пройти KYC и совершить первую сделку теперь можно за 10–15 минут. В результате, по разным оценкам, к концу 2023 года уже около трети розничных инвесторов впервые пришли на рынок именно через смартфон, минуя классические Web‑платформы брокеров и тем более «бумажные» каналы, а само представление об инвестициях стало ассоциироваться не с «биржей», а с приложением.
Российский рынок: взрывной рост брокерских счетов и смена формата
В России статистика ещё нагляднее: по данным Московской биржи, число зарегистрированных физлиц с брокерскими счетами к концу 2023 года превысило 30 млн, тогда как в 2020 году эта цифра была менее 15 млн. За 2021–2023 годы почти весь прирост пришёл именно через онлайн‑каналы: мобильные и веб‑сервисы банков и брокеров. При этом заметен сдвиг в пользу «массового» инвестора — средний размер портфеля снизился, а доля клиентов с небольшими суммами выросла, что прямо говорит: инвестиционная платформа для начинающих инвесторов стала массовым продуктом, а не нишевой игрушкой для продвинутых трейдеров. Особенно активно в этот сегмент зашли крупные универсальные банки, встроив брокерские функции в уже привычные приложения для платежей, переводов и кредитов, тем самым резко снизив психологический порог входа.
Суперприложения против «чистых» инвестплатформ: статистика вовлечённости
Если сравнивать поведение пользователей, то у суперприложений сегодня есть важное преимущество — частота контакта. По открытым оценкам, клиенты крупных финтех‑экосистем в среднем заходят в банковское или платежное приложение почти каждый день, а в специализированные инвестиционные сервисы — несколько раз в неделю или даже реже, особенно если у них стратегия «купил и держи». Это даёт суперприложениям шанс стать лучшим «входом» в мир инвестиций: пользователь зашёл оплатить мобильный, увидел баннер с предложением открыть счёт и сделать первую покупку облигации. Однако по глубине активных операций картина иная: продвинутые инвесторы по‑прежнему проводят больше времени и совершают больше сложных действий именно в специализированных терминалах, где удобнее анализировать графики, отчёты и новости, а не просто просматривать баланс.
Экономика инвестплатформ и суперприложений: кто за что зарабатывает
Как монетизируются розничные инвестплатформы
С экономической точки зрения, розничные инвестплатформы за 2021–2023 годы прошли путь от закрытой элитной услуги до массового «низкомаржинального» продукта. Комиссии за сделки сильно снизились, доля бесплатных тарифов выросла, а заработок сместился в сторону маржинального кредитования, платной аналитики, структурных продуктов и комиссий за управление. Для платформ становится критичным масштаб: чтобы окупать инфраструктуру и разработку, нужно много активных клиентов и большой оборот. В результате у игроков возникает стимул упрощать интерфейсы, запускать образовательные курсы и превращать каждую новую регистрацию в живого инвестора, а не пассивного обладателя счёта. Именно поэтому так важно уметь правильно выбрать розничную инвестиционную платформу для частных лиц — от структуры комиссий и скрытых платежей напрямую зависит итоговая доходность долгосрочного портфеля.
Экономика суперприложений: инвестиции как элемент экосистемы
Суперприложения смотрят на инвестиции иначе: брокерские сервисы для них часто не отдельный бизнес, а элемент удержания клиента в экосистеме. Денежный поток здесь идёт не только и не столько от брокерских комиссий, сколько от перекрёстных продаж: вклады, страхование, кредиты, подписки, торговые маркетплейсы. Инвестиционный раздел помогает повысить «липкость» приложения — если человек управляет через него и платежами, и сбережениями, и портфелем ценных бумаг, он уже вряд ли легко уйдёт к конкуренту. Отсюда и логика создания продукта уровня «лучшее суперприложение для управления финансами и инвестициями»: цель не максимизировать комиссию на сделке, а сделать так, чтобы телефон пользователя стал фактически интерфейсом одной‑двух экосистем, которые закрывают большинство бытовых и финансовых потребностей и тонко монетизируют время и внимание.
Кто контролирует «точку входа»: сценарий для пользователя
Онбординг: где проще всего открыть счёт и сделать первую сделку
Для рядового человека ключевой вопрос не в том, какая архитектура у бэкенда брокера, а где открыть инвестиционный счет через приложение онлайн так, чтобы это было быстро, понятно и безопасно. В этом смысле суперприложения сейчас в явном фаворе: биометрия, автозаполнение по уже имеющимся данным клиента, пара кликов — и счёт готов. Специализированные брокеры в ответ тоже упростили процессы, но у них меньше «исторических» данных о пользователе и меньше поводов зайти в приложение «просто так». В итоге многие впервые сталкиваются с инвестициями именно в банковском или финтех‑суперприложении, воспринимая покупку облигации как логичное продолжение управления вкладом или накопительным счётом, а уже потом, по мере усложнения запросов, начинают искать более профессиональные решения и отдельные торговые терминалы.
Опыт продвинутых инвесторов: почему не все остаются в суперприложениях
По мере роста опыта и капитала у инвестора меняются и требования к сервису: нужны гибкие торговые поручения, расширенный доступ к зарубежным рынкам, продвинутая аналитика, интеграция с налоговым планированием. Здесь уже обычный раздел в суперприложении начинает теснить — он рассчитан на массовый сегмент и типовые сценарии. Поэтому значимая часть активных трейдеров и состоятельных клиентов уходит на специализированные платформы или сочетает несколько решений: знакомое суперприложение — для быстрого обзора активов и простых операций, и пара‑тройка «профи‑терминалов» — для ежедневной работы с рынком. Это своего рода разделение труда: массовый вход остаётся за экосистемами, а нишевой, но глубокий функционал — за «чистыми» инвестплатформами, которые за счёт этого сохраняют конкурентоспособность и могут развивать сложные продукты.
Прогнозы развития до 2030 года: конвергенция вместо «войны миров»
Что будет с продуктами и технологиями в ближайшие годы
Если смотреть вперёд, на горизонте до 2030 года, вероятнее всего мы увидим не победу одной из моделей, а их конвергенцию. Суперприложения будут наращивать инвестиционный функционал: больше аналитики, обучающие модули, персонализированные подборки активов на основе профиля риска и жизненных целей. Специализированные платформы, наоборот, станут чуть более дружелюбными и «лайтовыми» для новичков, убирая из первого экрана лишние графики и профессиональный жаргон. Уже сейчас разные компании тестируют гибридные подходы: кто‑то выпускает упрощённые мобильные приложения для инвестиций в акции и облигации как надстройку над своим «тяжёлым» терминалом, кто‑то интегрируется в суперприложения через API, оставаясь поставщиком инфраструктуры и лицезий. В итоге пользователю всё чаще будет всё равно, чей именно движок стоит под капотом его любимого приложения.
Кто станет главным «входом» и что это значит для индустрии
С высокой долей вероятности именно суперприложения окончательно захватят роль главного «входа» в мир финансовых услуг: им проще масштабироваться, они уже обладают колоссальной пользовательской базой и доступом к данным о поведении людей. Но это не значит, что специализированные платформы исчезнут. Скорее, они либо станут «умным слоем» внутри экосистем (white‑label решения для брокерских сервисов), либо займут премиальный и профессиональный сегмент. Для индустрии это означает усиление конкуренции за интерфейс и внимание, а также нарастающую важность регулирования: властям придётся следить, чтобы концентрация финансовых сервисов в руках нескольких крупных экосистем не привела к снижению прозрачности, росту скрытых комиссий и злоупотреблению данными пользователей.
Практический вывод для частного инвестора
Как выбирать сервисы и снижать риски в мире экосистем
Для частного инвестора вопрос «кто станет главным входом» важен не с точки зрения прогнозов рынка, а с точки зрения личной стратегии. Логичный подход — использовать сильные стороны обеих моделей: можно начать с простого и понятного суперприложения, чтобы освоиться с базовыми инструментами и маленькими суммами, а по мере накопления опыта и капитала — добавить специализированного брокера. При выборе стоит смотреть не только на интерфейс, но и на лицензии, репутацию, уровень техподдержки, прозрачность комиссий и удобство налогового учёта. В этом смысле «лучшее» решение почти всегда будет комбинацией сервисов, где лучшее суперприложение для управления финансами и инвестициями выполняет роль удобной оболочки и ежедневного финансового помощника, а профессиональная платформа — рабочего инструмента для продуманного и долгосрочного инвестирования.